Maxwell Djordjevic
为什么Roku股票可能是2025年最聪明的长期投资——这里是数字背后的真实故事
Roku的股票下跌，但长期趋势显示出巨大的潜力。现在是买入的最佳时机吗？发现2025年投资者的关键事实。
- 股票下跌： Roku股票在过去三年下跌了17%，而S&P 500上涨了44%。
- 销售增长： 自2022年以来，收入增长45%，自由现金流增长66%。
- 估值： 最新销售的2.6倍——与主要蓝筹股持平。
- 2025年预测： 管理层预计亏损3000万美元GAAP。
您是否在关注Roku（NASDAQ: ROKU），并想知道它是否是一个便宜货——或者一个钱坑？许多投资者看到负收益、缓慢的销售和高得离谱的估值，都认为“远离它”就是明智的选择。但深入挖掘，您会发现一个引人注目的长期成长故事就藏在眼前。
这家流媒体巨头Roku经历了疫情后的低迷阶段。但它准备好回馈耐心的股东了吗，还是只是一个价值陷阱？以下是2025年投资者在行动前应知道的内容。
问：为什么Roku的收益是负的——您需要关心吗？
忘掉那些引人注目的亏损吧。Roku故意选择亏损运营。原因如下：该公司以亏损的方式出售其受欢迎的流媒体设备（可以想象一下那些小的Roku棒和实惠的Roku电视）。这种激进的策略使这些设备进入了数百万家庭，为其真正盈利的业务，即流媒体平台和广告业务，赢得了用户。
在购物高峰季节，这种策略加速实施。例如，在2024年的假日季度，设备部分的负毛利从7.6%膨胀至28.6%。为什么呢？这完全是为了扩大市场份额，即使短期内亏损。
Roku的会计情况讲述了类似的故事。由于战略支出和股票补偿，该公司经常报告负GAAP收益。但其现金流情况则更为乐观——持续的正自由现金流不断推动增长。
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Roku如何应对销售增长放缓？
疫情使流媒体需求暴增。随着人们呆在家中，像Netflix和Roku这样的公司在截至2023年的三年内，销售年增幅高达40.9%。这种激增是不会长久的。在接下来的两年中，Roku的年度销售增长下降到仍然可观的14.7%。
如果您放眼全局，这也是相当令人印象深刻的——保持了超过三分之一的“疫情增幅”。相比之下，许多竞争对手在生活恢复正常时难以维持动能。
真正的故事是什么呢？Roku依然是数字娱乐的守门人，与广告合作伙伴和频道紧密相连，流媒体在美国和全球持续增长。
问：Roku的价格在2025年是否合理？
估值是分歧所在。Roku的市盈率——超过125倍的前瞻性收益——看起来令人畏惧。但这只是海市蜃楼。由于故意亏损，基于收益的指标被扭曲了。
让我们使用更聪明的数字：
- Roku的交易价格是2.6倍的最新销售额——与工业巨头如卡特彼勒和联合利华持平。
- 其市净率（4.4）和市现率（4.9）表明其资产负债表实力雄厚。
华尔街可能会使用美好的预测，但即使是保守的估计也显示Roku在收入和资产基础上远未“昂贵”。
问：为什么Roku的股价保持平稳？
对于股东来说，这是一段艰难的旅程。在过去三年中，尽管S&P 500上涨了44%，Roku的股票却下跌了17%。然而，在幕后，Roku的收入增长了45%，自由现金流飙升了66%。
那么，投资者何时能获利呢？耐心可能是关键。随着股票价格保持在可负担的水平，长期买家有机会在华尔街发现之前进行积累。
您现在如何投资Roku？
考虑购买吗？这里有一个简单的2025年投资指南：
- 研究Roku的生态系统——设备、广告、内容关系。
- 与其他流媒体和科技股票的增长率进行比较。
- 分析自由现金流和基于收入的估值，而非收益。
- 承诺长期持有，忽略短期噪音。
要获取更深入的见解，可以浏览像CNBC、彭博社和《华尔街日报》这样的顶级资源。
2025年会给耐心投资者带来回报吗？
Roku的策略并非为了快速获利。它是关于为下一个十年打造一个主导的流媒体平台。愿意忽视波动，并专注于基本面的投资者可能会获得最大的利益。
这可能是为您的投资组合定位流媒体未来的关键一年。 不要错过。在投资之前，请审查关键清单：
- ✔️ 理解Roku的商业模式和生态系统。
- ✔️ 关注现金流和销售，而非关注收益。
- ✔️ 将估值与类似的科技和工业巨头进行比较。
- ✔️ 制定长期战略——忽视短期价格波动。
- ✔️ 在2025年期间持续监控行业新闻和Roku的最新动态。
准备好采取行动了吗？深入研究和冷静头脑可能使Roku成为2025年及以后的投资组合明星。
参考文献
